Background Paper - 4th Growth and Resilience Dialogue

on average.  One of the big components that the  authors identified was the incorporation of  Information and Communication Technologies  (ICT) into tradable and non‐tradable sectors.    The world has long been experiencing a digital age.  Rich countries are more technologically advanced  and reaping the productivity gains. While there is a  proliferation of digital devices in the ECCU, there  has not been a digital revolution of the industries or  economy. In the ECCU, firms are not major  investors in research and development and  therefore need to import the technology from  advanced countries to bridge the gap.  A great  portion of the improvement in productivity  experienced in the ECCU is from the adaptation of  foreign technologies.  Digitalisation of the ECCU, in terms of digital assets,  usage and retooling of labour will be a critical  determinant of the rate of growth if the economies  are to move from behind and have a convergence  of productivity levels with more advanced  countries.  cent of the global GDP will be digitalised. It is for  this reason that the countries of the ECCU must  adapt and implement a strategy to harness all the  potential that the digital economy offers the  region. Technology is changing the way the world  does business and an example of this is the  increasing use of robots, computers and machines  for what was once jobs done by humans.  This is an  important factor for the ECCU as one of its  competitive advantages is the cost of labour in the  region is relatively low.  Notwithstanding significant  service orientation of the economies that comprise  the ECCU, limited adoption of emerging 

were attributed to an external shock that  reverberated in the region, reflecting the ECCU’s  sensitivity to movements in the global economy,  particularly the United States.  

Table 1: Demographic Indicators 

Per capita income (in dollars)

Area (square km)

Population (thousands)

Country Anguilla Dominica Grenada Montserrat Saint Lucia

91 442 751 344 102 261 539 388

15.2 46,480 95.0 37,010 74.9 15,490 112.1 22,006 5.1 30,109 49.0 42,274 178.7 20,027 110.5 16,435

Antigua and Barbuda

Saint Kitts and Nevis

Source: Country Authorities and ECCB  Saint Vincent and the Grenadines

The below target growth rate in the ECCU may be  partly a result of the slow pace of technological  progress that is limiting its production potential.  This is supported by Martin (2017) who found that  adopted technology in the ECCU is merely  consumed as opposed to retooled or reconfigured  for productivity gains.  Hodge and Woods (2017)  also found that structural reforms in the ECCU  could lead to an increase in growth of 1.4 per cent  Innovating the ECCU Innovation and disruptive technologies with  respect to a digital economy, financial development  through modernised payment systems, coupled  with the growth of renewable energy sources can  have both market‐enabling and market–harnessing  effects in the ECCU. This section presents how  short‐ to medium‐term responses to the thematic  areas can hasten growth and resilience.  3.1 Digital Economy The fourth industrial revolution is rapidly driving  transformational disruption across every sector  worldwide.  It is expected by 2022 that over 60 per 

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